2025年，热轧板卷价格走势相对平缓，基本呈现区间震荡局面，价格重心则逐步下移。虽然中美贸易紧张局势近期有所缓和，市场暂时进入消息真空期，热轧板卷现货供需矛盾逐步凸显派生资本，市价再次出现跌势，就当前走势来看，6月份市价或再次跌至新的震荡区间，时间节点在端午节后。
具体来看，对于6月热轧板卷行情预期下滑，主要考虑市场未来一个月的供需关系变动，以及中美贸易关系后期的演变。
供需方面来看，一方面，2025年热轧板卷市场保持高产模式。2024年以来，热轧板卷市场供应较需求增速更加明显，供需之间差距呈现喇叭口扩大局面，一定程度彰显出，市场供过于求现状逐步加剧。就产量数据来看，2025年1-4月热轧板卷总产量达到11094.7万吨，较2024年1-4月产量10238.67万吨增加8.36%。就5-6月供需来看，在成本偏低的背景下，钢厂生产存在一定利润空间，因此企业生产热情相对较高，带动市场供应压力攀升。另一方面，热轧板卷需求则表现相对疲态派生资本，内需与外需均较为低迷。
另外，从宏观面来看，2025年以来，国际宏观面消息扰动不断，先是越南、印度等多个国家对中国热轧板卷产品加收关税，制约热轧板卷出口。国内则基本围绕粗钢减产以及促消费等消息，该消息发布初期，对行情起到一定提振，但随着消息面转淡，价格将再次回归基本面运行逻辑。6月份来看，贸易局势不确定性依然存在，且国内消息面逐步进入真空期，难以对热轧板卷市价形成提振。
综合分析，预计6月热轧板卷或继续保持下跌走势，且价格逐步跌出4月以来形成的震荡区间，主要原因在于淡季的来临带动供需矛盾不断升级，而能够提振行情的消息面因素则逐步减少，国内消息进入真空期，国际消息不确定性则增加。在多方因素共同作用下，热轧板卷价格底部支撑再次松动，从而市价大概率出现显著下滑。
（作者：李欢派生资本，卓创资讯分析师）
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